寒冬將至 中國網路新創企業將大量死亡

寒冬將至　中國網路新創企業將大量死亡
作者：辜樹仁 2015-09-15 Web Only

還不到中秋節，天氣已經從盛夏的酷熱難耐，轉為秋高氣爽、涼爽宜人，街上行人都享受著這股難得的涼意。



但對中國的創投業和新創企業來說，這卻是他們不想見到的氛圍。經過兩、三年的瘋狂發展之後，一股涼意、甚至是寒流，在七月股災之後，正向中國網路業襲來。

中國網路業，尤其是從事O2O平台服務的網路新創企業，對傳統行業排山倒海、勢如破竹的衝擊力，在過去一年達到高峰。

「滴滴打車（中國版優步Uber）搶了我們一半的生意，本來一天跑500（人民幣）才有利潤，現在賺得錢連保本都保不了，」一位杭州出租車司機向乘客抱怨。

除了「滴滴打車」（年初已和「快的打車」合併為「滴滴快的」）等各種服務仲介平台之外，各種便宜又大碗的「上門服務」過去一年在中國如雨後春傘般冒出，上門洗車、上門理髮、上門做臉、上門送餐，甚至上門煮菜等五花八門的服務，尤其受到年輕上班族的歡迎。

那些上門服務提供者，通常都會騎著一輛後面拖了一個小拖車的電動機車，在大街小巷中穿梭，小拖車中裝滿了他們用來服務的的各種生財工具。

但這些O2O服務，雖然是一種創新商業模式和平台服務，但對實體經濟似乎幫助有限。

浙江義烏一位出租車司機就抱怨說，「滴滴打車」不會把市場做大，因為坐出租車的人數，不會因為他們就從100人變成110人，只會搶走原來出租車的生意，讓大家賺得錢變少。

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而且，「我們出租車，一毛稅都跑不掉，但他們，政府連一毛錢都收不到，」這位司機忿忿不平地說。

O2O服務可以迅速搶佔中國市場，首先當然是歸功於中國相關傳統行業的服務，本就叫人不敢恭維，現在有又便宜又好的服務，消費者何樂不為。

尤其是出租車，難叫難等，常常還得衝到大馬路中間和其他乘客搶車。有時好不容易搶到車，又被拒載，被丟在路旁。上下班尖峰時刻，叫車更是難如登天。

也因此，除了消費者之外，中國創投業者們看好O2O龐大的需求，瘋狂搶案投資，光是經緯創投一家，今年上半年就投了100億人民幣。網路新創企業的估值，不斷追高，「滴滴快的」已經喊到150億美元的天價。本來投資成熟企業的私募基金業者，也紛紛搶進新創企業天使輪投資。

不過，O2O新創企業的迅速壯大，除了服務好、便宜，其實背後是網路新創企業憑藉市場龐大資金支持下，瘋狂補貼消費者和用戶的結果，這也是當前中國O2O行業的最大風險所在。

「他們自己跑來跟我說，只要我加入，還不用跑，第一年就先給我8000人民幣獎金，天底下有這麼好的事啊？」北京一位出租車司機想起滴滴打車跟他接觸的經過時說。

一位熟悉北京創業與創投圈的台灣創業家表示，滴滴打車一個月就要燒掉將近一億人民幣，除了營運成本之外，就是各式各樣的補貼。

在中國各大城市的街道與地鐵廣告看板上，常常可以看到各種「下載XX APP，就送XX元現金券、紅包、獎金」，或是「買100，送100」的網路服務平台廣告。

這位台灣創業家解釋，補貼消費者和用戶就是中國O2O的遊戲規則，中國業者都是先擴大用戶規模，搶佔市佔率，再來考慮如何賺錢，不這麼做，就完全搶不到市場。「就是要燒錢燒到讓消費者與用戶的行為固化，成為他們生活的一部份，」這位台灣創業家說，「燒錢就是為了燒存活率。」

一個過去各行各業過度投資、產能過剩，搞到大家都沒錢賺的發展模式，一個習近平與李克強推動深化改革，最想改掉的中國產業界壞習慣，好像又在網路業出現。不同的只是過去是政府補貼企業，現在是網路業者自己補貼消費者和用戶。

這種靠補貼的商業發展模式，在景氣好、資金供應無虞的市場環境下，可能撐得過去，但偏偏現在中國到處瀰漫不景氣氛圍，股災又重創市場信心。

處在資金鏈末端的創業家們，到這個月為止，還感覺不到泡沫化的氛圍。

「現在還沒有長期低迷的氛圍，大家賭性還是很大，」這位台灣創業家認為，「大部分新創企業都認為機會還很多，因為各行各業可以被改造的空間還很大。」

但是，身處資金鏈上端，對資金供需很敏感的創投業者，已經嗅到一絲寒冬將至的氣息，陸續發出警告。

過去一年科技新創企業估值飆高，天使輪平均融資規模，從1000多萬人民幣增加到3000、4000萬，在去年底已經引起部分創投界人士的警覺心。

經緯中國創始人張穎去年底就曾發出一封公開信，形容中國創投圈「正變得無比瘋狂」，警告市場將由熱轉冷，建議企業要「做好準備，逆勢發力。」

今年八月底，中國農產品交易平台「一畝田」傳出裁員超過1000人；提供網上點餐、送餐上門的「餓了麽」在公開宣布F輪融資6.3億美元後，又馬上撤回新聞稿，引起市場不安。

中國長石資本合夥人 何華峰在《金融時報》中文網投書指出，創投圈已由熱轉冷，七月股災是拐點，很多投資人已放慢看項目的節奏。

何華峰進一步指出，免費不是商業，補貼只是加快成長的特定手段，但很多人把網路與免費劃上等號。一上來就補貼，做數據，再去融更多的資。交易的數據和融資的數據，都有很多水分，這是業內公開的秘密。

「創業從來都是少數人才能成功。在資本的冬天，遊戲規則變了，很多資質不佳或準備不充分的企業會批量死掉，」何華峰說，「但對於可以活下來的企業，確是好事。」

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